به گزارش نبض بورس، ترجمه: محمدعلی رضایی هنجنی | زمانی که شرایط اقتصادی سخت می‌شود یا رویدادهای مالی؛ مانند ورشکستگی بانک سیلیکون‌ولی بازارها را به سمت چرخش می‌کشاند، سرمایه‌گذاران اغلب به طلا به‌عنوان پناهگاهی امن روی می‌آورند. با تورم بالا و معاملات بازار سهام تحت بالاترین حد خود، برخی از سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی مطمئنی هستند که سبقه سودآورانه ثابتی داشته باشد و آن چیزی نیست جز طلا است.
سرمایه‌گذاران به دلایل زیادی طلا را دوست دارند. طلا دارای ویژگی‌هایی است که این کالا را به نقطه مقابل اوراق بهادار سنتی مانند سهام و اوراق‌قرضه تبدیل می‌کند. آنها طلا را به‌عنوان یک ذخیره ارزش درک می‌کنند، حتی اگر دارایی باشد که جریان نقدی ایجاد نمی‌کند. برخی نیز طلا را پوششی در برابر تورم می‌دانند.
در این مقاله پنج راه مختلف برای سرمایه‌گذاری در طلا، و نیز نگاهی به برخی از خطرات ناشی از هر کدام از راه‌ها پرداخته شده است.
یکی از راه‌های رضایت‌بخش برای سرمایه‌گذاری در طلا، خرید آن به‌صورت شمش یا سکه است. مردم از نگاه‌کردن به آن و لمس‌کردن آن رضایت خواهند داشت، اما مقوله مالکیت آن دارای چالش‌های جدی است؛ چرا که اگر مالک چیزی گران‌بها باشید، یکی از بزرگ‌ترین معضلات، نیاز به حفاظت و بیمه آن است.
برای کسب سود، خریداران طلای فیزیکی کاملاً به افزایش قیمت کالا متکی هستند. این برخلاف صاحبان یک تجارت (مانند یک شرکت معدن طلا) است که در آن شرکت می‌تواند طلای بیشتری تولید کند و در نتیجه سود بیشتری کسب کند و سرمایه‌گذاری در آن کسب‌وکار را افزایش دهد.
شما می‌توانید شمش طلا را به روش‌های مختلفی خریداری کنید: از طریق یک فروشنده آنلاین یا حتی یک فروشنده یا کلکسیونر محلی. یک گروفروشی نیز ممکن است طلا بفروشد.
هنگام خرید به قیمت لحظه‌ای طلا - قیمت هر اونس در حال حاضر در بازار - توجه کنید تا بتوانید معامله عادلانه‌ای انجام دهید. ممکن است بخواهید معاملات را به‌جای سکه به‌صورت شمش انجام دهید، زیرا احتمالاً بهای ارزش کلکسیونی یک سکه را به‌جای محتوای طلای آن پرداخت خواهید کرد. (ممکن است همه این سکه‌ها از طلا ساخته نشده باشند)
خطرات: اگر از دارایی‌های خود محافظت نکنید، بزرگ‌ترین خطر این است که کسی بتواند طلا را از شما بدزدد. دومین خطر بزرگ ریسک نقدشوندگی آن است که زمانی رخ می‌دهد که شما نیاز به فروش طلای خود داشته باشید. دریافت ارزش کامل بازار برای دارایی‌هایتان می‌تواند دشوار باشد، به‌خصوص اگر سکه باشند و به‌سرعت به پول نیاز داشته باشید؛ بنابراین ممکن است مجبور شوید به فروش دارایی‌های خود به قیمتی بسیار کمتر از آنچه که ممکن است در بازار ملی وجود داشته باشد، رضایت دهید.
قراردادهای آتی طلا راه خوبی برای حدس و گمان در مورد افزایش (کاهش) قیمت طلا هستند، و حتی اگر بخواهید می‌توانید طلا را به‌صورت فیزیکی تحویل بگیرید، اگرچه تحویل فیزیکی چیزی نیست که دلالان را تشویق کند.
بزرگ‌ترین مزیت استفاده از قراردادهای آتی برای سرمایه‌گذاری در طلا، اهرمی‌بودن آن است که می‌توانید از آن استفاده کنید. به‌عبارت‌دیگر، شما می‌توانید با مبلغ نسبتاً کمی، صاحب تعداد زیادی اوراق آتی طلا باشید. اگر قراردادهای آتی طلا به سمتی که فکر می‌کنید حرکت کنند، می‌توانید خیلی سریع پول زیادی به دست آورید.
ریسک‌ها: اهرم سرمایه‌گذاران در قراردادهای آتی به همان میزان که سودآور است، می‌تواند زیان‌آفرین هم باشد. اگر طلا علیه شما حرکت کند، مجبور خواهید شد مبالغ قابل‌توجهی پول (به نام مارجین) برای حفظ قرارداد جمع کنید یا کارگزار موقعیت را ببندد و ضرر خواهید کرد؛ بنابراین درحالی‌که بازار آتی به شما امکان می‌دهد پول زیادی به دست آورید، می‌توانید به همان سرعت آن را از دست بدهید.
به‌طورکلی، بازار آتی برای سرمایه‌گذاران پیچیده است و شما به کارگزاری نیاز دارید که معاملات آتی را امکان‌پذیر کند، و همه کارگزاران اصلی هم این خدمات را ارائه نمی‌دهند.
اگر به دردسر داشتن طلای فیزیکی یا مقابله با سرعت سریع و نیازهای حاشیه بازار آتی نمی‌خواهید، یک جایگزین عالی خرید یک صندوق قابل‌معامله در بورس (ETF) است که کالا را ردیابی می‌کند.
مزیت بزرگ دیگر داشتن ETF نسبت به شمش این است که به‌راحتی با قیمت بازار قابل‌مبادله با پول نقد است. شما می‌توانید صندوق را در هر روزی که بازار باز است با قیمت رایج معامله کنید، درست مانند فروش یک سهام؛ بنابراین ETFهای طلا نسبت به طلای فیزیکی سیال‌تر هستند و شما می‌توانید آنها را از راحتی خانه خود مبادله کنید.
ریسک‌ها: صندوق‌های ETF شما را در معرض قیمت طلا قرار می‌دهند، بنابراین اگر قیمت طلا افزایش یا کاهش یابد، صندوق باید عملکرد مشابهی داشته باشد که این منهای هزینه خود صندوق است. مانند سهام، طلا نیز گاهی اوقات می‌تواند نوسان داشته باشد، اما این ETFها به شما امکان می‌دهند از بزرگ‌ترین خطرات مالکیت کالای فیزیکی جلوگیری کنید: محافظت از طلای خود و به‌دست‌آوردن ارزش کامل برای دارایی‌های خود.
راه دیگر برای استفاده از افزایش قیمت طلا، مالکیت کسب‌وکارهای معدنی است که این مواد را تولید می‌کنند.
این ممکن است بهترین جایگزین برای سرمایه‌گذاران باشد، زیرا آنها می‌توانند از دو طریق از طلا سود ببرند. اولاً، اگر قیمت طلا افزایش یابد، سود معدنچی نیز افزایش می‌یابد. دوم، ماینر این توانایی را دارد که تولید را در طول زمان افزایش دهد و اثری دوچندان ایجاد کند.
ریسک‌ها: هر زمان که در سهام فردی سرمایه‌گذاری می‌کنید، باید کسب‌وکار را درک کنید. تعدادی استخراج‌کننده بسیار پرخطر وجود دارد، بنابراین شما باید در انتخاب یک بازیکن اثبات شده در این صنعت مراقب باشید. احتمالاً بهتر است از ماینرهای کوچک و آنهایی که هنوز معدن تولیدی ندارند اجتناب کنید. در نهایت، مانند همه سهام، سهام معدن می‌تواند نوسان داشته باشد.
آیا نمی‌خواهید در شرکت‌های منفرد طلا جستجو کنید؟ پس‌خرید یک ETF می‌تواند بسیار منطقی باشد. ETFهای استخراج‌کننده طلا به شما امکان می‌دهد تا در معرض بزرگ‌ترین استخراج‌کنندگان طلا در بازار قرار بگیرید. ازآنجایی‌که این سرمایه‌ها در سراسر بخش متنوع هستند، از عملکرد ضعیف هیچ یک از ماینرها آسیب زیادی نخواهید دید.
خطرات: درحالی‌که ETF متنوع از شما در برابر هر شرکتی که عملکرد ضعیفی دارد محافظت می‌کند، از شما در برابر چیزی که کل صنعت را تحت‌تأثیر قرار می‌دهد، مانند قیمت‌های پایین پایدار طلا محافظت نمی‌کند. همچنین هنگام انتخاب صندوق خود آگاه باشید که همه وجوه یکسان ایجاد نمی‌شوند. برخی از صندوق‌ها را ماینرهای تأسیس کرده‌اند، درحالی‌که برخی دیگر ماینرهای جوانی دارند که ریسک بیشتری دارند.
خوان کارلوس آرتیگاس، رئیس تحقیقات جهانی در شورای جهانی طلا می‌گوید: «طلا سابقه اثبات شده‌ای برای بازده، نقدینگی و همبستگی‌های پایین دارد که آن را به یک تنوع‌بخش بسیار مؤثر تبدیل می‌کند.»
این ویژگی‌های سرمایه‌گذاری در طلا برای سرمایه‌گذاران مهم است:
بازدهی: طلا در برخی موارد از سهام و اوراق قرضه بهتر عمل کرده است، اگرچه همیشه آنها را شکست نمی‌دهد.
نقدینگی: اگر انواع خاصی از دارایی‌های مبتنی بر طلا را می‌خرید، مانند ETF، می‌توانید به‌راحتی آنها را به پول نقد تبدیل کنید.
همبستگی کم: طلا اغلب عملکرد متفاوتی با سهام و اوراق قرضه دارد، به این معنی که وقتی آنها بالا می‌روند، ممکن است طلا کاهش یابد یا برعکس؛ بنابراین ممکن است طلا به‌عنوان پرچین استفاده شود.
علاوه بر اینها، طلا مزایای بالقوه دیگری نیز دارد:
تنوع‌بخشی: ازآنجایی‌که طلا به‌طورکلی با سایر دارایی‌ها همبستگی بالایی ندارد، می‌تواند به تنوع پرتفوی‌ها کمک کند، به این معنی که پرتفوی کلی دارای نوسانات کمتری است.
ذخیره ارزش تدافعی: سرمایه‌گذاران اغلب زمانی که تهدیدی متوجه اقتصاد می‌شود به سمت طلا عقب‌نشینی می‌کنند و آن را به سرمایه‌گذاری تدافعی تبدیل می‌کنند.
اینها چند مورد از مزایای عمده طلا بودند، اما سرمایه‌گذاری - مانند همه سرمایه‌گذاری‌ها - بدون خطر و اشکال نیست.
اگرچه طلا گاهی اوقات عملکرد خوبی دارد، اما همیشه مشخص نیست که چه زمانی آن را خریداری کنید. ازآنجایی‌که طلا به‌خودی‌خود جریان نقدی ایجاد نمی‌کند، تعیین زمان ارزان‌بودن آن دشوار است. این در مورد سهام، جایی که سیگنال‌های واضح‌تری بر اساس درآمد شرکت وجود دارد، صدق نمی‌کند.
علاوه بر این، ازآنجایی‌که طلا جریان نقدی ایجاد نمی‌کند، برای کسب سود از طلا، سرمایه‌گذاران باید به شخص دیگری متکی باشند که بیشتر از آنها برای این فلز پول پرداخت کند. در مقابل، صاحبان یک کسب‌وکار - مانند یک معدن طلا - می‌توانند نه‌تنها از افزایش قیمت طلا بلکه از کسب‌وکار افزایش درآمد آن نیز سود ببرند؛ بنابراین راه‌های مختلفی برای سرمایه‌گذاری و برنده‌شدن با طلا وجود دارد.
سرمایه‌گذاری در طلا برای همه نیست، و برخی از سرمایه‌گذاران به‌جای اتکا به شخص دیگری برای پرداخت بیشتر برای آن، تمرکز خود را روی کسب‌وکارهای نقدی می‌گذارند. این یکی از دلایلی است که سرمایه‌گذاران افسانه‌ای مانند وارن بافت نسبت به سرمایه‌گذاری در طلا احتیاط می‌کنند و در عوض از خرید کسب‌وکارهای دارای جریان نقدی حمایت می‌کنند. به‌علاوه، داشتن سهام یا وجوه ساده است، و نقدشوندگی بالایی دارند، بنابراین در صورت نیاز می‌توانید موقعیت خود را به‌سرعت به پول نقد تبدیل کنید.
منبع: Bankrate
